赛升药业2017年报:稳健型财务表现,高送转题材值得关注

1、基本财务数据与分配方案
公司2017年实现营业总收入749,986,848.13元,较上年同期增长21.70%;实现利润总额331,386,637.47元,较上年同期增长10.39%;实现归属上市公司股东的净利润281,604,133.53元,较上年同期增长8.98%。分配方案10股转10股派2.4元。
2、年度与季度净利润分析
从近五年的净利润走势图看,公司业绩总体是稳中有增,增长稳定性比较好,但是公司业绩增长速度比较慢,缺乏新产品以及利润基数较大,是业绩无法快速增长的主要因素。
从季节性看,同比2016年各季度而言,2017年季度与第二季度都是衰退的,从第三季度开始重新出现增长,业绩明显拐头,第四季度维持增长势头,后市季报中业绩变化依然需要紧密关注。
3、主营业务分析
公司2017年综合毛利率76.54%,增加9.53个百分点,综合毛利率预计2018年维持稳定,不会再像2017年那样增加。产品线看,都处于大病种大市场,没有明显变化。
赛升药业作为一家仿制药企业,发展算比较稳健的类型,管理层的财务控制力很强,但是在创新药时代来临之时,其研发能力显得并不出色,加上体量较大,预计持续增长速度不会太快,基于此,公司价值回归也比较彻底,市盈率容易到比较低的水平,因此也往往存在不错的波段机会,一旦出现一些业绩超预期的情况,则波动也可能比较快速。

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